据传，张果老出生在霍宾台张家胡同，哥哥叫张能。兄弟分家后，张果老分得一个破盆、一头小毛驴和母亲的抚养权。母子艰辛度日，张果老靠砍柴、种田维持生计。一日，回家途中在山神庙庙前桃树下，见到两位老者（北极仙翁和南极仙翁）在对棋。张果老把驴拴在一块石头上，然后到老者跟前看下棋。期间，他和驴子各吃了老者施舍的半个桃子，竟不知不觉地成仙。待他回转到家时，村人皆早已不认识他了，而村里关于他成仙的传说已历好多代人了。
赴濉溪拜师学习酿酒。在学酿过程中，大病一场，病愈还愿，在龙脊山的大方寺出家。因偷食寺内老僧的仙参而成仙，驴喝了参汤则成了“神驴”。怕老僧追赶，张果老索性倒骑毛驴望后而逃，从此游遍四海成为八仙之一。
