首先要肯定證券現金流量反映公司經營是否正常,收益高低的最直接數據。
證券的現金流量表主要包括三個部分:經營活動,籌資活動,投資活動。
看財報中的現金流量表,有一項是經營活動產生的現金流量淨額,除以權益總額,即爲每股經營現金流量。
人們經常談論一家公司是否盈利。在現實中,你不會期望年輕的成長型公司盈利,但這並不意味着他們賺不到很多錢。
正現金流
正的現金流意味着在一段時間內,流入的錢多於流出的錢。然而,這並不意味着該公司是盈利的。
現金流量表顯示進出公司銀行帳戶的實際資金。一眼就能看出這家公司是在“創造現金”還是在“燒錢”。
當一家公司的現金流爲正時,他們對自己的未來有控制權。負的現金流意味着要麼籌集資金,要麼最終破產。
正的現金流通常是對現金流入和支出的勤勉治理的結果。
它也可能源於公司的商業模式。以Groupon爲例。
如果你去Groupon網站買了一張價值20美元的10美元的美甲優惠券,Groupon會立即收取你的10美元。然後,幾個月後,你使用了這個優惠券。一段時間後,Groupon將你的10美元的一部分匯給店家。
Groupon每天做上千次這樣的事情——在支付給商家之前,從訂戶那裏收取現金。這就產生了正的現金流。
反過來,即使公司在虧損,正的現金流也可以爲公司的增長提供資金。
因此,在研究投資公司時,請記住,那些能帶來最積極情緒的現金流量表值得再看一看。